湖南中烟超声雾化电子烟 【头条研究报告】烟草电子迎来机遇。关注电子烟板节

【头条研究报告】烟草电子迎来机遇。关注电子烟板节

新浪财经2月14日08:05

《头条研究报告》——吸取研究精华,捕捉资金方向,潜伏市场expected。

基本逻辑

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电子烟和HnB迎来春天,未来有望逐步取代传统卷烟。从供给端看,各国控烟政策趋严卖电子烟,烟草制品减害是必然趋势。卷烟销量下滑,仅靠提高单价难以维持烟草企业的收入增长。新烟草产品市场的开发将为烟草企业创造新的利润增长点。近年来,世界各大烟草公司都在积极改造新的烟草产品,并推出了更成熟的产品。从需求端来看,减少危害同时又具有“真烟”感是用户的主要需求。 IQOS的推出证明了其实现的可能性。从政策上看,国内烟草企业已经在积极布局HnB产品。国内市场预计将在未来两年内发布。同时,电子烟将进一步规范,促进行业健康发展。

机构研究

东方财富证券认为:

电子烟和加热不燃烧秸秆产品是新型烟草产品的主流产品。中国卷烟销售公司数据显示,2017年全球电子烟销售额为120.540亿美元电子烟招商,同比增长18.5%。加热不燃烧烟草产品的全球销售额为 50.030 亿美元。虽然市场因为起步晚,不如电子烟大,但增长率却高达135.6%。相比之下,无烟烟草产品的销量连续多年下滑。 2017年全球总销量为12.9000万吨,仅为2011年总销量的五分之一。 据欧睿国际预测,无烟草产品市场可能继续萎缩,每年减少约1.4%。无烟产品市场的规模迅速萎缩,一方面是因为电子烟等新挤压湖南中烟超声雾化电子烟,另一方面是一些国家发布的禁令,比如印度2012年对部分嚼烟的禁令。

世界各大烟草公司近年来都在积极改造新的烟草产品,并推出了更成熟的产品。健康仍然是人们从传统香烟转向电子等新型草药的主要原因电子烟加盟,其次是价格、吸食地方、口味等影响因素。

宽窄功夫是我国第一款热不燃产品。 2017年底首次在韩国上市,2018年7月入驻日本市场。云南中烟的MC主要集中在柬埔寨、乌克兰、俄罗斯日本和加拿大市场。广东中烟的产品率先在老挝上市。此外,湖北中烟拥有化学加热低温卷烟的制备方法及应用、加热不燃烧再造烟丝的卷烟法等专利;湖南中烟拥有超声波雾化电子烟、加热低温卷烟等专利及相关技术;山东中烟2017年申请可调烟料加热器专利;贵州中烟于2014年成立新型卷烟工程中心,已申请专利50余项。可见,我国烟草公司已做好充分准备,等待利好政策的到来。

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东方财富证券投资策略:

建议关注IQOS精密塑件供应商英曲科技和国内雾化电子烟领先厂商Mikewell。

天风证券认为:

新型烟草业发展迅速。 2017年全球新型烟草(电子和加热不燃烧)市场规模接近180亿美元,预计2018年将超过230亿美元,预计将超过400亿美元到 2022 年,将超过烟丝。 ,雪茄已成为仅次于卷烟的第二大类烟草制品。

近年来,中国新型烟草的消费量呈上升趋势。 2017年湖南中烟超声雾化电子烟,电子烟在我国的规模接近400亿元,近年来增速一直保持在20%-30%之间。资本对行业的关注度也快速提升。 2018年,烟草新融资数量猛增,IDG等顶级资本积极入市。此外,跨界进入烟草新领域的数量有所增加,小米、锤子科技等企业纷纷加入。从产品趋势来看,好用的加热不燃烧和封闭式小烟已经成为主流;部分产品没有尼古丁吸引非烟民使用;产品越来越注重设计,拥有高价值的吸 主要客户。

我的国家是电子烟生产国,国内消费在上升。 数据显示,全球约90%的电子烟产自中国,发展速度很快。我国电子烟相关专利数量从2012年的335件增加到2017年的2731件,并且总体上还在持续增长。

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天风证券投资策略:

Level 2市场推荐标的

国际:英曲科技(IQOS精密零件二级供应商)。

国内:锦佳股份(连同云南中烟、小米生态链新草根频道)、顺豪股份(烟弹烟具布局两管齐下)、吉优股份.(布局新草研发及产业化)、华宝国际(布局烟用香精及新草原料领先)。

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